什么是净利润断层选股法?《净利润断层:一种高效的选股策略》pdf免费下载

什么是净利润断层选股法? 净利润断层是指公司发布超预期的业绩公告后股价跳空上涨。 这一选股策略是基本面和技术面的有机结合。 本文将从财报公告视角研究净利润断层对投资策略的指导意义。

净利润断层选股策略有效吗? 净利润断层选股策略能明显跑赢市场。一种较保守组合自 09 年 5 月至 20 年 4 月年复合收益率可达 20%,超过同期万得全 A 的 6.5%的收益率水平。 分年份看过去十年该策略有80%年份跑赢市场,只有 20%的年份跑输市场,而且跑赢的幅度更大。

个股净利润断层对行业配置有指示作用吗? 09 年至 19 年中大多数年份对行业配置指导意义都较大。 09 年至 10 年通过净利润断层策略可筛选出采掘、建材、家电、汽车、电子; 11 年至 12 年,可选出食品饮料和银行; 13 年至 14 年可选出通信、电气设备、医药; 15 年可选出休闲服务和房地产; 16 年可选出建材和钢铁; 17 年可选出家电和食品饮料; 19 年可筛选出通信、电子、食品饮料等。

净利润断层股价跳空出现缺口的威力,是潜力牛股的买点

断层,通常指业绩净利润断层,它包含两层内容,一个是净利润,净利润有惊喜,超预期。另一个是断层,即股价跳空出现缺

净利润断层的超额收益来源? 净利润断层超额收益来源于公司基本面超预期, 对于景气度上行的公司/行业, 后续可能会业绩持续超预期。为何净利润断层没有在首日一步上涨到位? 公告首日跳空上涨反映了市场的有效性, 没有一步上涨到位,反映了市场不是那么完全有效。

如何看待净利润断层的指导意义? 个股业绩超预期和行业景气度超预期可以相互印证, 净利润断层占比高,说明行业景气度超预期概率大。此外,净利润断层可大大降低投资者的搜寻成本。

净利润断层本质是上市公司基本面在技术面上的体现,利用这一现象选股实际上是基本面和技术面的有机结合。 如果我们认可市场是有效的,则上市公司公告超预期的业绩后,股价会立即做出反应——上涨。业绩超预期的幅度越大,上涨的幅度越大,而且越有可能是跳空上涨。 此外,当行业或上市公司进入景气度向上周期时,往往会连续多个季度业绩超预期,则相关标的可能多次出现净利润断层现象,即多次出现跳空上涨。Minervini在《股票魔法师》 一书中,对净利润断层这一投资手法也有详细的阐述。

未来净利润断层策略还会有效吗? 随着信息披露和监管规范性越来越强,我们认为未来净利润断层策略的有效性会增强。

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