银行、券商掀起涨停潮!三条主线掘金大金融龙头概念股

今天市场没有再让投资者心寒,指数选择了强势的直接反包。今天上证指数最高打到3457点,距离前高3458一步之遥。

以当前大金融勇当先锋军,汽车、军工、数字货币等多点开花辅助,两市超3000只个股飘红的气势如虹的走势下,相信明日上证指数创出近4个多月新高是大概率事件。

银行、券商掀起涨停潮!三条主线掘金大金融龙头概念股

策略上建议投资者积极做多,低估值的金融+周期股崛起仍为市场主线,若对标的有选择困难症,可以适当关注分级基金(银行B、证券B,或银行ETF、证券ETF)。另外我们此前梳理的汽车产业链、国防军工、涨价题材,景气度向好的工程机械、家居等板块均值得关注。

在当前银行、证券板块上演涨停潮的当下,今天我们来聊聊大金融该如何选股。

银行、券商掀起涨停潮!三条主线掘金大金融龙头概念股
银行、券商掀起涨停潮!三条主线掘金大金融龙头概念股

【风口早知道—大金融】

一、券商:优选龙头与特色化券商两条逻辑

1)核心逻辑:长期来看,资本市场深化改革和开放举措逐步推进,证券行业享有显著的政策面利好。在证监会推动打造航母级券商的大背景下,龙头券商有望享受持续且重大的政策红利,在行业业务重资产化、加强科技融合的大趋势中也具备更强的综合实力,我国证券行业集中度或将保持上升趋势。

从短期看,随指数走出泥沼行情逐步火热,券商板块估值有望持续抬升。

2)从估值来看,截至 2020 年 11 月,板块市净率已经滑落到历史估值中枢,基于行业业绩增长和扩表、杠杆率提升的预期,板块估值存在较大提升空间。

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【投资策略】

1、充分受益于政策面利好的头部券商。

1)市场制度不断完善、交投活跃度提升,头部券商客户渠道更广受益更多;

2)业务重资产化趋势之下,头部券商更加资金充足,在交易做市业务方面也具备较强优势;

3)券商+科技融合趋势之下,头部券商在资金、技术投入和积累、数据方面均具备优势;

4)行业监管倾向头部券商,龙头将获得更多政策面支持,创新、转型业务抢占先发优势,面对外资券商带来的激烈竞争也具备更强的抗压能力。

相关个股:中信证券、华泰证券、海通证券、国泰君安

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2、差异化发展,在特定领域具备较强竞争力的特色化券商

1)大投行业务领域全面松绑、 创业板注册制刚刚正式实施,将是 2021 年券商业务增长的主要驱动力。注册制对券商投行业务的定价能力、销售能力等提出更高要求,综合能力强劲的头部券商以外,具备投行业务优势的精品投行将抢占更多业务增量,建议关注国金证券。

2)在券商+科技转型的大趋势下,将科技根植于基因的 互联网券商,以及率先并善于运用金融科技重塑业务模式、扬长补短、打造自身核心竞争力的传统券商更易在日益激烈的竞争中突围。

相关个股:东方财富、国金证券、第一创业

二、银行:至暗时刻已过,银行板块估值处于历史低位

核心逻辑:上市银行基本面底部位置已逐渐显现,当前银行板块估值处于历史低位附近,充分反映了市场对银行基本面的悲观预期,随着经济持续复苏悲观预期将有所修复。

银行、券商掀起涨停潮!三条主线掘金大金融龙头概念股

国信证券表示,从资产规模、净息差和资产质量三个主要驱动因素来看:

(1)资产规模:预计 2021 年贷款增速降至 12.0%左右, 总资产增速降至 10.0%左右;

(2)净息差:预计明年一季度阶段性见底, 之后就会趋于稳定甚至持续提升;

(3)资产质量:不良暴露较经济周期 具有明显的滞后性,加上我国经济增速仍未修复到潜在增长水平,部分企业经营风险仍较大,预计不良实际生成率到 2021 年下半年才可能见到 明显的拐点,但此轮银行信用风险压力明显小于 2014-2015 年。

同时,市场对于资产质量的悲观预期已度过最坏阶段,并且银行今年已充分计提拨备为不良暴露做好准备,预计上市银行未来不良处置压力不大。

【投资策略】

华西证券表示,展望 2021 年,我们认为行业基本面确定回升,业绩向上释放将整体提升行业估值的中枢水平。我们预计有望修复至 19 年 0.8 倍左右的估值中枢水平,目前估值水 平下提升空间在25%以上,维持行业“推荐”的投资评级。

具体投资主线:

维度一:内循环下区域优势明显、基本面优异的区域银行,宁波银行、成都银行、杭州银行、 常熟银行;

维度二:经济修复下公司基本面明显回升,业绩将恢复高增的股份制银行,招商银行、兴业银行、平安银行等。

维度三:建议关注混业以及金融科技主题相关的个股。

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3、关注次新银行、券商

A股市场向来热衷炒作次新股,此前中银证券的强势炒作记忆犹新:

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我们为投资者数量了上市不足一年的次新券商、银行板块个股,厦门银行今日强势封板,国联证券、中泰证券盘中也均冲击涨停板,后续仍然值得关注。

邮储银行鉴于较大的个头,并不十分推荐。

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内容仅做数据展示,不构成投资意见,据此操作风险自担。

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