一张图看懂当下抱团行情的结构, 倾向性和内在逻辑的是什么?

这几天短线选手应该挺郁闷的,行情说差并不差,每天都有各路趋势票不断新高。而短线连板投机还是很冷,今天也只有一个连板,赚点钱不容易。

市场的核心赚钱效应都集中在趋势股抱团上,尤其是大市值的行业白马品种。看今天上证和创业板的成交量:上周一,上证2300亿,创业板2100亿,今天上证3253亿,创业板2312亿。

上证的明显放量,也说明了当下市场在一个抱团白马的风格之中。

这样的抱团行情,赚钱效应在扩大,接下来可能不会轻易结束。那么,搞清楚这个抱团的结构是有必要的。

当下这个抱团格局,是有倾向性和内在逻辑的:基于三四季度的景气度。

昨天看到研报一张图,总结得不错,很能解释现在市场的抱团逻辑,贴出来给大家看下:

一张图看懂当下抱团行情的结构

这个图基于两个维度,长逻辑的景气程度、近端(3季度)的改善程度,将各个板块大致分成了4个象限。

再来对照下今天的盘面看,

当下市场最认可的抱团方向,是低增长,强改善的象限。这也是上周我说的,市场最认可那些疫情后受损,而随着经济恢复,数据修复得最好的板块,汽车、汽配、以及白色家电等。这也是今天最强的两条线。

这也反映了市场一种切低思路。在过去两年,市场把几乎所有的高景气度赛道都找了出来,并持续地打到高位。

以至于很多赛道板块,都反映了太多的预期,而经受业绩考验的时候,就出现了分化:超预期的,还能撑住。一般好的,只是符合之前预期。而一旦不及预期,就开杀了。

所以能看到最近各种闪崩的趋势股,基本上都属于高增长的象限,比如猪、一些食品股、半导体(之前最早被锤,连续干了几个月)。这是最需要小心的,最近业绩不及预期的,没有不被锤的。

反而,之前大家没什么预期,但是近端改善很好的板块受到青睐。因为原本就不是最顶尖的学生,估值普遍都不高,而近期又出现了景气改善,所以在普遍都高的情况下,市场选择了这样的性价比组合。

总结,现在的跟随核心抱团的思路,主要是集中几种:1.低增速,低估值,业绩改善明显的(以前差学生,现在有进步)。2.次之,高增速、强改善中,货比三家下来没那么贵的(比如光伏是这个逻辑)、或是长时间调整后已经消化了部分估值的。

其他值得说的

1)今日风口题材

a.新能源还是抱团方向

趋势板块还是在新能源方向抱团,包括光伏,新能源汽车,这两个板块都类似于去年年底的半导体,位置都挺高了,但未来景气度高,有逻辑,所以资金还在里面抱团,这个阶段,不那么在乎绝对的估值,属于资金推动的趋势模式。

汽车,比亚迪小反包、江铃汽车反包,整车里面走强趋势的很多,如东风汽车等。在超短题材的延伸,主要是充电桩,通合科技龙头,安科瑞试图走趋势模式。

另一个分支是汽配,汽配是一个潜在的切换分支,近期炒新能源汽车,汽配还没当作核心炒过。今天连板龙头也是出在汽配,胜蓝股份2板。从这个角度,汽车板块炒作是在切低位的。

光伏,主要一些大趋势票,叠加业绩。核心阳光电源,出业绩后跳空新高,今天继续大阳,福莱特反包。

a.业绩线

正式3季报超预期的票还是受到市场认可,今天汇川技术、凌霄泵业等都是跳空新高。最近这个赚钱效应很好,而且很多都是能够买入的。

盘面活跃几条线前排票,很多都是叠加业绩的,比如阳光电源、比亚迪、韦尔股份、美的等。

c.白马票

白酒,虽然总龙头茅台目前分歧还是挺大的,但板块继续抱团,今天主要是一些小弹性品种,金徽酒还是弹性趋势龙头,涨停的还是贡酒、老白干,都是白酒里面偏小的票。

白色家电,美的涨7%,继续新高。也是叠加业绩的,长点的的逻辑,地产竣工周期,房子建好,进入买家电的阶段。

以及海外家电产能受损,出口逻辑。顺着这个分支,石头科技连续新高,业绩超级好,一个原因就是扫地机器人在疫情期间在海外成为爆款,同行业的科沃斯,同是小米链出身的九号公司都很强。

d.半导体

周五底部放量,今天前排走延续,韦尔股份涨停,兆易创新也很强。调整了4个月的放量走强,加上美国大选+十四五催化,这个方向依然是11月值得重视的。

2)北向资金净买入30亿

【今日涨停结构】

空间板:胜蓝股份2B

汽车:胜蓝股份2B/通合科技/江铃汽车/星宇股份…

业绩:鹏博士/凌霄泵业/汇川技术…

消费:惠而浦/迎驾贡酒/金徽酒…

光伏:洛阳玻璃/爱旭股份/晶澳科技

半导体:友讯达/韦尔股份

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