创业板狂欢后面,总是一地鸡毛的

创业板新规第二日,无涨跌停限制的十八只创业板新股继续上演狂欢游戏。甚至带动了老创业板低价股的20%大偷袭。

一时间,没有人怀疑创业板的赚钱效应,几乎所有参与者都沉浸在这种狂欢里,今朝有酒今朝醉,不问来日是劫是缘。

但偏偏,做投资是不断往前看的游戏。所以,在这种狂欢日,我们有必要来看看接下来,可能会发生什么。

昨天花了很长的篇幅,写了无涨跌停限制的炒新本质,主要概括就是:长期来看,新股价格会无限接近合理价值;而短期,就是价值+情绪的双重溢价。

而像这种第一批新规下的新股,纯粹新规则狂欢,情绪溢价就更大。那么也就意味着,随着筹码的逐渐沉淀,随着新鲜感的散去,这批创业板新股终究要回归合理。

类比科创板,去年第一批爆炒之后,没几天,就很快沉寂,所有科创板股进入漫漫腰斩之路。

那么这批创业板的新鲜热度炒作能持续几天?

我觉得,1.肯定不会很久,甚至比你期望的时间还要短。2. 从第三天开始,每天都在无限接近最后的接盘点。

所以,这是概率游戏,击鼓传花的游戏要么不参与,要么在鼓声刚开始的时候参与,一旦进入音乐后半段,游戏难度将无限放大。

如果你是看了这两天动辄50%+的隔日收益而心动,想要怀着侥幸心理进去偷一把鸡。那么我劝你接下来几天,你宁愿请假出门玩也比去买创业板票来的强。否则几天以后,你很容易陷入悔不该当初的困扰里。

因为昨天启动,今天你都不敢买的话,倒不是说你水平不行,只是说这波新规创业板行情跟你无缘。非要看着人家已经翻倍了,才动心,是不是晚了点?

记住,高潮阶段,多想想没有买卖,就没有伤害,只要没参与,一切都与你无关。现在面临的,不是技术问题,而是心理问题。

同时,今天利用创业板新股的热度,盘面拉板了许多沉寂许久的创业板低位老股票。

市场试图讲一个逻辑:新创业板股高估值带动老创业板股的估值。

这绝对是一个没有长远逻辑支撑的悖论。长期来看,股票是一个价值发现的游戏,而不是情绪发现的游戏。但情绪可以引发短期的价格波动。

从更长的角度来看,我们将面临两个问题:1.注册制下,新股的加大供应,注定让小票的价值更低(没有了壳价值保底)。2.为了防止更大风险波动, 创业板融资票担保比例将面临下调。

所以,未来不是新创业板股高估值带动老创业板股的估值,而是老创业板股的估值将影响新创业板股估值。

在过去两年的价值发现行情里,被抛弃,长期低迷的弱基本面小票将继续低迷。

所以小心这波狂欢情绪之后,换一批人站岗。但愿这里面,没有你。

可能有人会问,我们不是投机客吗?讲什么价值?

其实,我们讲的不是价值,是节奏。对于一个不可持续,甚至长远看,是反向的事情,在情绪高潮阶段,冷静,小心更为重要。

很多时候,缺乏长期逻辑支撑的短线暴涨会让人有一种,才刚开始,还会涨很多的错觉,实际上,已经发生的涨幅,很可能已经是巅峰了。

错过任何机会,都不可惜。毕竟市场没关门。向前看。

其他值得说的

1)今日风口板块

a.创业板,把主板题材干沉了

实际上今天算不上有什么明显的题材,全市场的赚钱效应基本上都是集中在创业板上了,可以看到,很多非创业板的连板,资金封板意愿都不太强,如华电能源、渤海轮渡,甚至像沧州明珠,在同板块创业板连板的同时,却直接被抛弃。

核心的主流还是创业板的新股和老股。其中老创业板中发酵的逻辑是低价,天山生物和坚瑞沃能的连板打出了赚钱效应,今天创业板涨停的大多数都是超跌低价票,科融环境、联建光电等,涨幅在10%以上的票也是低价逻辑占主导。

新股打高了创业板的风险偏好,而资金选择的方向也是取巧的:低价超跌,意味着阻力小,进行高波动的博弈。这是短期纯情绪驱动的,大概率不是一种常态。这是新制度初期,野蛮生长,市场通过博弈寻找边界,当赚钱效应和亏钱效应都演绎一遍,才能逐渐形成稳态。

b.白酒

今天主板最强的趋势板块,消费风格的继续,行业角度看机构在这个节点打中秋的提前量。泸州老窖、山西汾酒、五粮液等几个白酒中的比较头部的票历史新高。消费依然是当下行情的一条大主线。

c.数字货币

反复活跃的板块,但节奏上是比较迷的。强势股中体产业2连,实际上这个票的属性是不太清晰的,但盘口上就是超预期,类似海汽第一波的形式。汇金股份创业板的题材联动,发挥高弹性的优势。

2)创业板十八票成交额顶整个科创板

被新妹子吸得最干的莫过于科创板。盘中,十八罗汉成交额一度超过整个科创板,收盘科创板总成交280多亿,十八个票成交250多亿。也是昨天说的问题,创业板改制后,科创板定位变得模糊了。

在科创门槛降低之前,趋势是被边缘化的,机会在于头部真优秀的票,其次是当这种情绪蔓延,科创板出现了明显的折价,会出现板块性的情绪修复,这个得持续观察。

3)北向资金净买入17亿元

【今日的题材结构】

空间板:天山生物5B

创业板:天山生物5B/坚瑞沃能3B/西部牧业/豫金刚石…

科技:东尼电子2B/京泉华/联建光电/兆驰股份…

消费:好太太/中源家居/菲林格尔/吉林森工

数字货币:中体产业2B/海联金汇2B/汇金股份

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