芯片股有没有泡沫?为什么说大盘股涨幅高过小盘股会成为常态?

这几年A股一个最大的趋势就是越来越港股化、美股化,这个趋势是从2016、2017年开始的。

港股化美股化最大的特征就是龙头公司因为享受到马太效应、强者恒前、流动性充沛、资金面宽裕的影响,因此龙头公司估值越来越高。而小盘股则因为其本身业绩以及流动性不太好,关注的人越来越少,因此享受的增长则比较少。

港股就是例子,龙头的一些个股享受非常好的溢价,比方说腾讯控股、美团点评、香港交易所、招商银行(港股)、海螺水泥(港股)、海底捞、中芯国际、小米集团、网易、京东、阿里巴巴等等,但是很多小盘股长期以来因为缺少关注最终估值都非常低。

美股也同样如此,FANNG估值太高,但很多小盘股估值很低,包括很多中概股,我之前跟各位说的青客公寓、蛋壳公寓这种小盘股,去美股上市,真的是惨淡,十几亿美金估值的企业一天成交额就几千美金。

看看蛋壳公寓,10.09亿美金的估值,一天成交额不到1万美金,稍微来个10万美金就可以砸出一个大窟窿。所以很多企业,如果企业业绩不好,去美股上市,讲故事,真的没有投资人理你的,美股的投资者还是比较成熟的。所以像蛋壳公寓、青客公寓这种企业去美股上市真的没必要,搞了很久,想割韭菜没有人理你,一级市场投资者想套现,没有人接盘,画了个很大的饼,可是别人根本闻都不闻,这才是最悲哀的事情。

而A股还没有彻底的港股美股化(起码现在市值70亿的企业每天成交额还是有3000-5000万人民币的而不是只有7万人民币。。。),但是A股一步一步有这个趋势了,小盘股未来的流动性会越来越不好。而龙头企业则可以不断上涨,享受市场给予的好价格。

所以A股港股化美股化是必然,投资小盘股的各位一定还是要仔细甄别你的股票是不是真的未来成长性很好,是不是可以给你带来不错的营收增长,否则你得考虑它不断缩小的市值。

美股最近再一个鲜明的例子就是我昨天说的苹果公司,已经突破2万亿美金的市值,苹果公司从1万亿美金涨到2万亿美金只用了2年的时间(2018年8月份第一次市值突破1万亿美金,今年3月股灾一度市值跌破1万亿美金,如果股灾至今其实就只有几个月的时间就翻倍了),这是2年2倍的典型案例,但这又是全球市值第一的公司,谁说大象不能起舞?

疫情席卷全球,全球央行放水,全球最优秀的资产理应得到更好的溢价,苹果公司的股权可以说是最硬的资产,最好的抗通胀的资产。

你可以说苹果公司是一个消费公司也可以说是一个软件公司,无论是从哪个角度,它都是最赚钱的公司,它都是大家看的最懂的公司。我们看苹果公司财报,2019年第一季度营收为843.1亿,二季度580.15亿,三季度538.09亿,四财季640.40亿,2019年合计营收2601.74亿美元,利润552亿美金。而2020年,第一季度营收为918.2亿,二季度583.1亿,三季度596.85亿,这3个季度加起来营收已经达到2098.17亿美金,合计利润为447亿美金,2020年全年净利润达到600亿美金应该问题不大,而现在2万亿是指,算起来市盈率也只有33左右,估值都是属于正常估值。

苹果公司这种涨幅也直接带动了全球大象级别的个股的持续上涨,我们看A股、港股都是类似的例子,港股的腾讯控股, A股的贵州茅台都是这样的例子。

所以,未来的A股也是出现类似的案例,很多优秀的个股会持续上涨,会持续挑战新高,而一些小盘股,只会讲故事,只有一些题材、概念,则会逐步无人关注,最终落得退市或者仙股的下场。

这对于所有的投资者,其实是一个思路,各位要抛弃之前的一些思想是很难的,因为之前的想法是,小盘股很容易长大,所以空间很大,大盘股因为市值已经很大了,所以涨起来很难。有这种思维的人多数还是一些短线交易做多了的人,觉着小盘股很容易被大资金突然拉升,连续上涨,这样可以赚更多。实际上,未来的A股,注册制、科创板、20%涨幅、退市常态化的情况下,没有哪个大资金敢随便拉一些小盘股了,因为拉上去要么被原始股东给你砸死,要么你就根本没有人接盘,最终大幅亏损

这几年,A股很多大资金都聪明了,也都逐步转化了投资思路,不断的投一些确定性的机会,而不是一些投机概念股。

数月亮而不是数星星,月亮风险最低,确定性机会更高

所以,可以确定的是现在苹果突破2万亿美金市值,或许不用半年一年,它就突破3万亿美金市值了。

今天科技股的几个重磅中报,歌尔股份、长电科技、韦尔股份都是交出了满意的答卷。

最牛的是歌尔股份,上半年实现净利润7.81亿,同比增长49.05%,这个业绩是处在之前预告区间的偏上限。更超预期的是公司发布了前三季度业绩预告,预计前三季度净利润16.7亿~18.7亿,同比增长70%~90%。今年前三季度的净利润已经远超去年全年,并且Q3单季度净利润保守为8.89亿,超过上半年两个季度的净利润。三季度业绩爆发,远远超出预期。

今年下半年苹果和华为的5G旗舰手机发布之后,5G消费电子的换机潮才会真正开始。所以歌尔股份继续爆发的确定性太强了,三季度大超预期,四季度还会比三季度好,明年还将持续。

今天歌尔股份提前大涨,明天能不能涨停就不好判断了。但是长期看好没错,今年到明年还会不断创新高。

1.半导体

今天央视报道,国务院发布的相关数据显示,中国芯片自给率要在2025年达到70%。而2019年我国芯片自给率仅为30%左右,2020年要实现40%。

这个新闻已经不是新鲜了,我之前已经分析过的,2019年我国芯片的进口金额为3040亿美元,2019我国芯片自给率只有30%,目标是要在2025年达到70%。这就是未来几年巨大的国产替代市场。我首先最看好的就是半导体产业链的上游设备和材料,以及下游封测,因为不管芯片公司赚不赚钱,卖铲子的公司肯定是先赚钱的。

今天中金公司发布重磅研报,预计中芯国际2023年营收比2019年翻倍,2021年提升中芯国际(港股)目标价78%。

韦尔股份、长电科技今天发布业绩,都是超预期。韦尔股份上半年净利润9.9亿,同比增长12倍。现在芯片的估值比酱油的估值还低,不知道是市场病了还是鸡金经理病了,得了软骨病。但是外资也一直偏爱韦尔股份,外资持有韦尔股份63亿元,占流通股比例超过21%。

长电科技募资50亿扩大产能,其中26.6亿用于36亿颗高密度集成电路项目,建设期3年,建成之后预计年均新增营收16.35亿,年均新增净利润3.98亿。其中8.4亿用于建设年产100亿块通信用封装项目,建设期5年,建成之后预计预计年均新增营收16.35亿,年均新增净利润2.18亿。对比现在半年度净利润3.66亿,这两个新增项目未来带来的利润增加是很大的。

中芯国际投资几百亿,长电科技募资50亿,有些人动不动就说哎呀又圈钱了。这是壮大科技产业必须要投的,我国目前对芯片的投入不是多,而是还太少,我相信未来还会有更大的动作。正如之前韩国举一国之力搞出一个三星,使得韩国在半导体产业有重要的话语权,占据着存储芯片王者地位,特别是在2016年全球存储芯片大缺货的时代大赚特赚,而且任他怎么涨价别人都还看它脸色。搞高端芯片就是要大投入,但是一旦占据了高端地位,那就会有巨大回报,这不是一些目光短浅之人可以随意评论的。

2.消费电子

上面已经分析,重新排名,歌尔股份排第一,其次应该是蓝思科技,闻泰科技,立讯精密,鹏鼎控股。找机会切换到龙头。

3.其他

跳空高开买入法,近期重点东宏股份,恒润股份等。恒润股份今天发布中报,半年度净利润1.78亿,同比增长179%,动态市盈率才16倍,是比较低的,并且中报有分红拟10派2元,这是超预期的,属于利好。

重点,歌尔股份,长电科技,恒润股份

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