趋势股不断新高背后的逻辑是什么?

今天又有一批消费票新高了。

高低切换的逻辑之所以一直有人在说,一个主要理由是这批高位趋势票,大家确实认可未来的所谓赛道,但在估值高的情况下,预期未来的弹性(或者说预期收益率)可能就没那么好了。

而实际上,近期很多长趋势票尤其消费票,新高再新高,而且一旦动起来,弹性一点也不小,动辄10几20个点。凭什么?

比如:

自动草稿

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上面几个票的短线驱动都是出业绩报告,超预期。最重要的是,你并不需要提前知道会超预期。

即使通过正式报告知道,一定程度上是滞后的,但你发现:很多票次日依然有轻松买入的机会,甚至能有日内浮盈,并且短线还有持续性,而且弹性还不小。更好的是,机构票,基本就没有核按钮。

这意味着,不成功也有安全边际的同时,还有不错的收益预期。这简直就是躺赢。

背后的逻辑是什么?其实我们已经讲过,机构选手的思维中,短线博弈占比不大,更多是看估值,或者说预期估值。

那么,如果一个他们长期跟踪的消费股业绩一旦超出他们此前的预期,未来业绩预期调高的情况下,对应的估值就下降了。于是,同一个票在他们眼里又变得便宜了。

再加上,这些白马趋势票,结构牛长期以来形成的共识下,机构筹码锁定很好,很多人都是长期配置思路的。综合就是,一旦有边际影响比较大的催化,即使是高位趋势,也容易走出短线的弹性。

最后,市场不可能有完全的白给,具体怎么做上,是需要下一点功夫的。其中最基础的门槛,是你发现它,并确定“是否超预期”。

基础的工作是,在业绩披露期,跟踪每天新出的业绩报告。确定是否超预期,参考路径是wind的一致性盈利预测,以及东财F10中的机构盈利预测,关键是实际业绩和机构预期的对比幅度是否够大。如果更进一步,还需要配合业务、估值计算等来看,这些就需要你的积累了。

其他值得说的

1)尾盘强势股出现分歧

尾盘随着指数波动,一些强势股出现分歧,高标华昌达炸板、二波龙头经纬辉开炸板。但是虽然分歧了,但核心的票如君正集团,最终都封住,新能源汽车链的前排鸟都不鸟。这个分歧还算良性,但要注意下,这里是情绪回暖第二天,虽然高标华昌达地位没有那么高,但这个炸板,以及经纬辉开算是这波一个核心最终未回封,说明操作上不宜太激进。

2)科创新股情绪回暖

上周说科创炒新从情绪上讲,处于一个亏钱效应释放的末期,昨天凯赛生物正经破发,而这波炒新的赚钱效应回暖来了。龙腾光电最高时两天接近翻倍,南亚新材日内50%,近端的博睿数据、复洁环保都是有赚钱机会的。接下来的近端依然值得关注。

目前的回暖依然还是集中在投机性质的炒作上,比如龙腾光电主打的是科创最低价,南亚本身质地也一般,但今天开的比较低。

3)今日风口板块

a.前强票二波

一个明显的主题还是前强票的反复,最近几次的反弹行情,都出现这样的特点,题材连板也伴随着前强票的连板。君正集团2板,这个逻辑继续发酵,英特集团、海汽、百联股份,甚至省广都出来了。这种赚钱效应下,前强尤其是带好逻辑的,埋伏是性价比很好的。但注意一下,今天二波的经纬辉开尾盘炸了,需要看这条线亏钱效应是否扩散。

b.汽车,最强短线题材

沧州明珠是这一波的情绪共振龙头,板块也是围绕着新能源产业链和汽配发酵了,涨停梯队是最好的,高标,次级的连板,低位票。

c.科技股

科技票近几天每天有有一批涨停,但都比较散,没有特别明确的主线,一条暗线是华为、海思受禁令影响,一些领域替代逻辑的票在反复,如昨天超华、景嘉微,今天东软载波等。

d.农业,轮动模式

农业的催化是模糊而不那么直接的,因此状态一直是趋势性上涨,也就是短线持续性不强但又容易反复。昨天失败龙头还被摁跌停,今天又起来了一批,京粮控股日内龙头。这种板块先手很重要。

e.消费股,业绩趋势票屡屡新高

消费票普遍位置很高,但最近很多消费票还在屡创新高。核心的驱动是业绩,要么是出预告超预期,要么是预期超预期。比如近期的盐津铺子、千禾味业、安井食品。

4)北向资金净卖出20.38亿

【今日的题材结构】

空间板:沧州明珠5B

汽车:沧州明珠5B/科华控股3B/湘油泵3B/京威股份…

消费:渤海轮渡2B/海南发展2B/海航基础/保龄宝…

科技:海能实业2B/邦讯技术/联创电子…

业绩:东宏股份2B/万兴科技/道通科技…

疫情:亚太药业/国药股份/国药一致/英特集团…

农业:京粮控股2B/农发种业/神农科技/江山股份…

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