今天市场又大反弹,市场是不是牛市还有争论的意义?

今天复盘前,先分享两个有些只专注超短的读者可能不熟悉的现状。

第一个,昨天谈牛市的话题,很多人很纠结,医药,芯片,消费在图形高位,认为他们有补跌风险,所以对后市有些悲观。

这是客观存在的问题,我无法明确说,这些票在高位是否有补跌风险,但是,我可以提供另一类资金对此种情况的看法。即,手握动辄数十亿资金的大型机构基金经理的一种流派观点。

大型机构的基金经理内部也有很多不同的流派,比如交易派,价值派,等等。其中有一类基金经理,他们非金融专业出身,而是产业出身,大概的职业路径是,顶级名校的某个专业博士毕业,有的在这个行业具体待过,然后进入投资机构。

他们对于行业的理解非常深刻,且没有交易背景,所以一般不重视图形走势,甚至有的根本不怎么看行情软件,他们的交易模型,主要是基于估值模型是否便宜,就是我以前经常提的,某某票已经跌到20倍PE了,太便宜了,然后就买入了。同时,这种风格的基金经理,一旦买入,会拿很久,他们只在乎估值位置,不在乎股票走势。

而最典型的就是消费和医药。这两个板块中很多个股,处于图形走势的高位,但是可能对于估值来说,未必会有多贵,或者稍微跌个10%,在他们的模型里,就又变得很便宜,这种票,对于上述风格基金经理来说,他们只在乎公司业绩增速,行业竞争格局的变化,只要没变化,基本就是非卖品或者一旦跌一点就要买入,根本没有给你什么暴跌腰斩的机会。

当然,上面这套股票交易模型未必是永久有效的,(至少这两年特别有效),但是,你不可否认这些基金经理手握重金,对这些股票的持续性有着更直接的决定性。

所以,当你单纯从图形去看一些股票,拍脑袋,认为它高高在上会跌的时候,至少需要明白,有一群决定力比你更大的人资金可能不这么看。他们的看法不一定对,你的看法也不一定错。只是在看问题的时候,不能只是片面的,只看到你觉得,还要看到,别人怎么觉得。这很重要,仅供提醒。

第二个,今天市场又大反弹,市场是不是牛市,其实没有争论的意义。

但理解市场,最重要的,要看到一个事情:当下市场,是不是存在,时间上可持续的,资金容量很大的,方向性赚钱效应。如果存在,那么请不要纠结,这就是一个好的可交易的时点,而你要做的,就是积极应对,适应,拥抱这个有赚钱效应的方向。

当然,每个人有不同的风格,并非说白马票长趋势牛市,就一定得做长线投资,你也可以围绕它做短线啊。

比如随便举个例子,前几天市场大跌,成功穿越的票有哪些?除了厮杀得血肉模糊的连板票幸存者以外,还有类似歌尔声学这样的长趋势白马票,3天23%的涨幅,这种涨幅比连板票一点都不逊色,但是安全性却高很多。至于怎么取捕捉,那就得靠你自己下功夫研究了。方向告诉你了,其他就是有心没心想不想做的问题了。

说说今天的盘面

指数十字星后走出中阳,跟上一周的反弹双胞胎一样的图形,再次放量站上了万亿。

那么这个反弹接下来怎么看?

先看看今天盘面上,两个比较明显的特点。

一是长趋势板块的强修复,昨天是消费,今天是科技票和医药,同时不乏新高票。这些板块是行情的核心支撑,这些板块的稳固,至少是指数箱体底部的一个保底。

二是,今天情绪很好,强势股结构上,更多表现为前期强势板块的反弹而缺少新东西,疫情、军工、科技票,并且,今天很多强势股是反包品种,包括东安动力、保龄宝、宗申动力、经纬辉开等等。这说明市场是在原有结构中的强情绪修复。

综合来看,

首先这几天的形态确立了一个大跌后的箱体区间,长趋势票的稳定是一个支撑因素。而是否能继续向上突破时需要边走边看的,需要新的内核或目前主流继续超预期,以及后续量能的确认。

目前的市场环境,可以一定程度参考19年5月份大跌之后缺口附近的震荡行情,指数能不能突破需要看,但超短情绪上不一定差。

前面说了,这两天情绪明显好转,但还是原有框架内的强修复,这在情绪回暖初期是正常的。19年5月初,市场炒作人造肉和创业板壳,情绪多次反复后,走出真正的自主自控大主线,包括稀土、华为。指数震荡,短线情绪是递增的。

其他值得说的

1)今日核心板块

近两天市场的一个核心主线是,围绕前期趋势板块的强修复。除了生物疫苗方向,上周五消费、科技、医疗器械等图形在破位边缘,近两天轮动着打回来。昨天的最核心的是消费,今天核心是另外两驾马车。

a.医药,以疫苗为中心向外扩散

疫苗是完美穿越近两波调整的主流,疫苗内部,核心圈层是智飞生物、西藏制药、沃森生物等实质有可能做出新冠疫苗的公司不断的新高。短线上,是疫苗产业链,近期以冷链为主,英特集团、澳柯玛等。

第二层扩散,是与疫苗风格契合的生物制药公司,CDMO的海利生物、血制品的华兰生物、天坛生物,以及狂犬病疫苗的辽宁成大等。

第三层是医药审美风格下,市场认可并炒作有自身独特逻辑的普通医药公司。如瀚宇药业的利拉鲁肽(糖尿病)。

b.科技股,消费电子、军工半导体是板块内新高风向

消费电子是科技中最强方向,代表着业绩确定性的偏好,其中和苹果、tws耳机高景气细分相关的最强,前期的两波调整,立讯精密在前高震荡,歌尔股份新高穿越。另一有催化的细分,miniled,华灿光电、瑞丰光电两个强趋势。

日内反弹力度最大是半导体。两个重要催化是,葛卫东130元入股闻泰、华润微中报超预期。中芯国际相关的半导体材料最突出,安集科技、沪硅产业等,大部分是超跌反弹,新高品种振华科技、鸿远电子,都是叠加军用半导体的。

c.证券

证券和指数共振反弹,已经不是主流。相对前半个月,目前市场整体是缩量环境,如果后续指数和量能不能超预期,比较难存在证券连续行情的基础,这种情况下,反弹更多是卖点。

d.军工

2)科创50,指数情绪的放大版

最近科创50跟指数和市场情绪走法正相关,而振幅扩大,16号创业板跌4%,科创跌8%,今天创板+3.7%,科创+5.5%,有点像杠杆做多的感觉。新股爱博医疗日内最高50%的收益率,与日内题材相关的科创票都是高弹性,半导体-沪硅产业,新冠单抗-君实生物,军工-铂力特。

另外,上周说随着上周高潮转衰退,情绪反复中通杀对于优质票是好买点,近期君实走出来了,另外一些走出了2次探底确立。

3)北向资金净流入

北向资金单边净买入77.31亿元,连续4日的净卖出结束了。值得关注这个流入行为会不会成为一个再次持续买入的拐点。

【今日的题材结构】

空间板:英特集团4B

疫情:英特集团4B/奇正藏药3B/君正集团2B/智飞生物/西藏药业…

科技:同兴达2B/士兰微/创世纪/闻泰科技/华灿光电…

军工:光启技术3B/中船汉光2B/振华科技/康达新材/宗申动力…

消费:獐子岛3B/新乳业2B/亚太实业2B/保龄宝

汽车:圣龙股份3B/天成自控/东安动力…

游戏:宝通科技2B/富春股份/掌趣科技/昆仑万维

证券:哈高科2B/财通证券

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