复盘:半导体产业链中最强的细分领域存储器概念股!实现存储器的国产替代

【行情复盘回顾】

中美正式签署第一阶段协议,早盘两市小幅高开,但开盘后直接低走。

网红概念继续走妖,昨晚公告傍上李佳琪的新文化一字板。微信推出付费阅读,中文在线、掌阅科技涨停。

美国考虑限制中国从美国获取半导体方面的技术,半导体产业链暴涨,芯源微涨近20%涨停,中微公司、安集科技冲到10%以上,南大光电涨停。

自主可控、国产替代为首的科技股全线上涨,德赛电池涨停,领益智造一度涨停。

央企改革预期,军工股普涨,中色股份涨停,央改概念异动;券商近期吹捧的无人驾驶/车联网概念,逆市走高,新能源汽车继续上涨,并扩散到燃料电池概念,厚普股份涨停。

午后兴齐眼药率先涨停,妖股诚迈科技、万通智控、漫步者、星期六等全线涨停。

芯源微涨20%强势上板,科创板被激活,特别是半导体产业链的公司;尾盘虹软科技也暴涨20%涨停。

京沪高铁今天上市首日,冲高回落收涨38.73%,全天成交高达91.71亿,对整个市场形成抽血。

截至收盘,沪指收跌0.52%,深成指跌0.04%,创业板涨0.3%。

外资继续大幅净流入58.73亿。已经连续42个交易日净流入,累计达2311亿。

两市共成交6128亿,量能与昨天相当。两市共41只非ST股收涨停,与昨天相同;但只有一只票跌停,比昨天的7只要少得多。

【结构性牛市】

市场两极分化严重,沪指三连阴,题材个股的表现却非常强势。

市场的特征总结起来就是:少数优质股的结构性牛市!

这种现象已经持续了一年,导致这种现象的核心原因,在于增量资金的来源。

目前市场的增量资金,主要就是外资和机构。

外资每天看沪港通、深港通数据就能看到;

机构,则主要是新基金销售火爆,近期动不动百亿级的新基金,都会被疯抢。

这些资金到位后,基金经理们基本上就是加仓自己的持仓,相对于整个A股,就是加仓了部分的优质股,然后就成了强者恒强的结果!

这种严重分化的现象,说了很久了,而且还会持续下去。

【大势】

盘后央行公布2019年12月金融数据:

12月M2同比增长8.7%,预期8.3%,前值为8.2%;新增社会融资2.1万亿元,预期16500亿元,前值17547亿元;人民币贷款增加1.14万亿元,同比多增543亿元。

全部超出市场预期!

近期咱们反复讲的两大中线逻辑:中美关系稳定,国内刺激政策加码。

跟2019年初的背景非常的类似,第一点已经兑现,第二点目前正在兑现。

2019年初,行情加速始于2月中旬,1月份金融数据大超预期;今天公布的12月金融数据,也是明显超出预期,同样利好A股。

从去年的经验来看,金融数据更大的看点,其实是1月份的;但因为今年春节提前,所以刺激政策也提前了,这也是12月数据超预期的原因之一。

这几天反复讲:签完协议之后,国内的政策还会加码,一直持续到两会之后,这是支撑下一阶段行情的核心因素。

沪指回调了三天,创业板指相对坚挺。

对于指数,还是反复讲的,中线反弹趋势未变,但对于指数不必抱太高期望,今天盘后的金融数据利好A股,明天指数有望修复;重点还是结构性的机会,特别是年报预增、科技股。

【科技股】

贸易战两年来,反复讲的道理:咱们花点钱无所谓,买美国的东西买了就买了,咱们现在最需要的是时间,只要再给中国几年时间,中国在硬科技领域实现大规模的突破,届时,美国想再打压中国,也打不动了。

咱们要避免的只有一种结果:美国不计成本的跟中国死磕,根本不谈判,把咱们的发展空间全部压死。

只要能谈、能签协议,就没事多大儿。

特别是美国现在是民粹主义盛行,他们也经受不起跟中国死磕的代价,特朗普这样的美国政客,也不会跟中国死磕,这就是中国的机会。

这些经贸协议,本质上都是拖延时间,咱们接下来几年,必须全力发展硬科技,发展起来了,才谁都不怕!

为什么要搞科创板?

因为要转变支撑中国经济的融资模式!

过去依靠银行的间接融资模式(借债),是无法支持科技企业的发展的;

未来只能转型为依靠资本市场的直接融资模式(股权融资),中国的核心科技才有了源源不断的资金支持。

股市就是要来支持发展硬科技的,科创板就是试验田。

但一帮的小散,却无视这个现实,总是陷在旧思维里出不来,不相信中国能发展出硬科技。

也正是因为有这样的大背景,资本市场才敢于如此的追捧科技股,特别是科技龙头。这些公司,是国内的龙头,必然会获得更多的资源支持,有望率先取得更多技术突破的企业,确定性相对更高。

还是2019年来反复讲的:科技股占主导的市场风格,还会持续下去,自2019年起至少持续两三年!

【存储器】

2019年虽是半导体设备资本支出小年,但是仅长江存储与华虹系产线便可拉动国内厂商集成电路设备业务快速成长。

2020年是国产集成电路设备超长景气周期原点,集成电路设备的驱动力量将从少量产线变为多条产线,拉动效应数倍增大。在长江存储与华虹系持续拉动的基础上,粤芯、积塔、合肥长鑫以及中芯国际等晶圆厂也迎来采购大潮,且每条产线的拉动效应均不弱于长江存储2019年的设备需求水平,国产集成电路设备未来市场空间广阔。

近期半导体产业链中,最强的票是中微公司,它属于半导体设备企业,最直接的刺激因素是中标了设备订单。

结合中标信息弹性测算得知,2019年长江存储、华虹系以及积塔半导体(积塔只对北方华创订单金额有贡献)内资产线对北方华创、中微公司、盛美半导体的设备采购金额分别达到6.1亿元、5.7亿元、3.2亿元,分别同比增长74%、46%、7%。而长江存储与华虹系2019年合计对北方华创、中微公司、盛美半导体的收入贡献分别为3.6亿元、5.9亿元、2.2亿元,分别同比增长约260%、95%、10%。

咱们在A股看到中微公司很猛,实际上,盛美半导体在美股更猛,从10月31日的12.51美元一路涨到昨晚最高的36.7美元,累计涨近200%!

复盘:半导体产业链中最强的细分领域!(附股)

从涨幅来看,盛美半导体最猛,其实是中微公司,北方华创的涨幅最小。

延伸一下,咱们重点关注:长江存储和合肥长鑫。

这两家是国内的主要存储器厂商,将在2020年大规模投产,实现存储器的国产替代。

存储器市场逐步好转的情况下,投资规模巨大的长江存储及合肥长鑫存储等必将带动产业上下游厂商一同成长,而提前布局的紫光宏茂、太极实业、长电科技、通富微电等厂商则有望享受国内存储芯片封测市场的红利期。

太极实业昨天涨停,也是炒的存储器封测的逻辑。

所以说,存储器产业链,特别是长江存储、合肥长鑫相关的公司,是近期市场是一条暗线。

另外,兆易创新作为国内NORFlash龙头,近期也是持续大涨,迭创新高。

复盘:半导体产业链中最强的细分领域!(附股)

其它关注:北京君正、紫光国微、澜起科技、晶方科技、深科技、长电科技。

复盘:半导体产业链中最强的细分领域!(附股)

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