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ETC重磅政策发布+持续有催化,ETC可能比预期的来得更快更猛

ETC,目前梯队已经形成,并有资金逐步吸筹迹象。

正宗标的至少包括博通集成、中远海科、万集科技、金溢科技、华铭智能、华虹计通。粤港澳大桥ETC是央企中海科技设计研发的提供了同一车道兼容不同制式的不停车收费系统,主要是兼容了香港快速易、国标ETC的央企小盘软件中远海科有翻倍潜力………..

ETC是目前世界上普遍使用的道路收费方式。高速公路ETC大大提升了收费站通行能力。当用户不停车通过ETC入口时,ETC系统通过无线通信方式将入口信息发至 OBU(On board Unit,车载单元),OBU向集成电路卡中写入入口信息;当用户通过ETC出口时,ETC系统通过 RSU(Road Side Unit,路测单元) 及 OBU之间无线通信读取OBU和集成电路卡中的入口信息等相关信息,计算通行费并完成电子钱包扣款,进而实现不停车收费。相对于传统的人工收费而言,ETC不仅大大提升了高速公路收费站通行能力和收费效率,还能实现节能减排。

两年内取消高速省界收费站,政策驱动ETC快速普及,释放百亿级蓝海市场。通行费最低打五折 银行全火力比拼营销ETC。银行如此卖力推介ETC背后是交通运输部发文大力推广高速公路ETC,目标是在年底前新增ETC用户1亿以上,使全国汽车ETC安装率达到80%以上,高速公路ETC使用率达到90%以上。

ETC行业市场集中度较高,少数几家优势企业占据大部分份额,以高速公路ETC设备为例,由于该细分市场实行产品资质准入制,企业的产品只有通过交通运输部授权的交通部交通工程监理检测中心检测后,才能参加各省市高速公路ETC建设的招投标。金溢科技、聚利科技(华铭智能收购)、万集科技为国内ETC市场的前三强。

根据产业链调研,金溢科技、聚利科技、万集科技合计大概占据了ETC市场85%左右的份额,以2018年为基准,假设金溢科技和万集科技继续保持OBU市场33%和20%的市场份额。以2017年为基准,假设金溢科技和万集科技继续保持RSU市场30%和30%的市场份额。计算过程如下表所示,预计2019年将增厚万集科技和金溢科技2.04亿和2.88亿元净利润。

虽然涉足ETC行业的企业看起来不少,但多是打酱油的,上述三家ETC设备生产企业才是此轮政策驱动的最大赢家,所分得的蛋糕大与小主要在这几家间展开竞争。

其中,金溢科技是无可争辩的ETC设备龙头。公司从2015年起OBU设备每年销量均保持在500万个以上,RSU设备平均年销量也超过2200套,双侧设备销量均处于市场第一

目前公司ETC设备营收占比95%以上,销量持续领跑,是最纯正的ETC设备企业。

更值得注意的是,公司募投项目将于今年年底达产,预计OBU自有产能将达到800万个。

与聚利科技2019年产能450万个、万集科技400万产能相比较,金溢科技的自有产能优势更大,有望充分受益于本轮ETC设备的普及。

A股上市公司华铭智能拟8.65亿元收购聚利科技。因此,华铭智能可以看做是聚利科技的对应标的

另外,千方科技在ETC领域的产品包括RSU、OBU、、OBU桌面发行器、OBU手持发行器四类产品,拥有三项ETC产品软件著作权和16项发明专利,产品已实现大批量生产,目前已经成功应用于山东、浙江、山西、陕西、江苏、天津、河南、四川等多个省份的高速公路项目中。千方科技已在山东省多个社区推出ETC智慧停车应用解决方案,让出入居民享受到了“无感通行”的便捷停车体验。

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