光伏行业大增长,散户怎么拿好光伏股?

光伏板块最近很热,隆基一度飙升到人气第一,很长时间内都能看到很多很多人在讨论光伏。在争议中,光伏在大盘不景气的9月里留下辉煌的印迹。今天想写一些东西,之前写过一篇散户靠什么长期持有一只股票。那就顺着原来思路,写一篇姊妹篇。站在小散角度来思考,散户怎么拿好光伏股。

我只是一枚光伏铁粉,也是一个小散,站在自己的经验教训上分享一些东西。

第一,固守。

最先想聊的不是光伏,而是交易。

有个很好的兄弟是做券商的,聊到一些信息,分享给大家。

1,今年这样的行情,大部分人还是亏损的。普遍状况是7,8月挣点利润,9月又吐出去了。

2,交易次数特别多肯定亏,交易次数特别少的一般是深套。月均10次左右的整体盈利要好的多。

3,整体而言,买基金比股票盈利概率高,做可转债的不赔不赚或者小有盈利。

我问到,挣到钱的散户是怎么操作的,他给了个意料之中有意料之外的答案:长期只做少量熟悉的股票。他提到有个客户是做医生的,这三年从10万炒到100多万,还有几个客户也是类似操作。

经常逛网上,最大的收获是了解到择时是无效的,或者对大多数人是无效的。大部分盈利的人或者机构挣的利润还是选股得到的利润。

所以第一点,我只想到两个字,固守。

扪心自问,在1-5年内,如果只让你做1-2个甚至1个板块,你会怎么选?如果只让你做一个板块中2-3只甚至1只股票,你会怎么选?会选光伏吗?

会与不会可以多考虑考虑,一旦确定可能是很久以内都要坚守。

光伏的行业判断,请多方比较,如果确定守光伏可以继续往下看。

固守行业固守个股是个笨办法,会让我们放弃很多机会,却也避免很多风险。

第二,长持。

无论是《时间的玫瑰》还是最近很火的《价值》,都肯定了时间的价值,长持路线肯定是没问题的。

对于散户来说,能否长持主要看持股预期、持股成本和心态三方面。

一开始很看不惯隆基粉,因为感觉不理智,太过狂热。最近有一些不一样的看法,老的隆基粉都是持股很久的,有的近乎信仰。从长持角度来看,未尝不是一种好的心态。起码拿的住。晶澳论坛里很多都不声不响,很多老的晶澳粉今年也是收获不错的。反而有一些曾经很活跃的,现在依旧活跃于其他股票的球友,可能收益不那么高。

1,长持首先要降低预期。指望一夜暴富,拿任何股票都拿不住。

2,长持要看持仓成本,也就是安全垫。有利润和没有利润对于回撤是完全不同的心态和感受。别说散户,即使是机构也一样。同时,安全垫问题可能也考验一点运气和仓位管理水平。

3,长持考验心态。心态好坏来源于对个股的了解程度和自信程度。如果说账户利润安全垫是你资金的底气,那个股熟悉度可能事你认知的底气。有底气才拿的住。

4,长持也可以有操作。我自己做过自己的统计,我最疯狂的时候单月操作次数过百,当然最后是亏损的。炒股本来也是自己爱好,有时候不操作还是很难受的。即使我知道操作了可能不增加利润,有时候也忍不住。自律不是一天养成的。所以现在我的教训告诉我尽量少操作。

第三,逻辑

其实前面两条合适很多股票,下面说一些光伏的东西。

我的理解,散户在光伏板块挣到的利润来自三方面:光伏认知差、光伏业绩爆发和光伏预期差。

1认知差。组件产业链是典型代表。包括很多大V、券商、基金对光伏的印象都是依靠补贴,炒概念,曾经一地鸡毛等等印象。但光伏平价上网前后组件股股票确实有很大差别。认知差带来的估值修复可能是目前最重要的因素。

需要注意的是,随着隆基的业绩和市值爆发,认知差的钱可能慢慢越来越不好挣到了。

2业绩爆发。多家券商跟踪光伏全产业链营收和利润,得出光伏全产业链处于高景气度的结论。现在回首看,光伏板块涨的好坏还是和业绩直接挂钩,业绩才是王道。包含隆基晶澳逆变器股等等,主逻辑都是如此。

3预期差。主要考虑预期成长。设备股、辅材股和部分逆变器主逻辑都是预期成长。由供求现状和趋势,反推业绩。整体而言,预期差部分股票市盈率是比较高的。

曾经有人问光伏板块有泡沫吗,我觉得是有的,主要存在预期差为主逻辑的股票。

预期需要验证,验证成功维持或者推高估值,失败则被抛弃。

光伏股要打破非议,归根到底还是业绩。

第四,误区

1,盲目自信。光伏板块信息很透明,组件股出口了多少,国内中标多少,包括常有一些调研报告出来。这些信息很容易让我们自信起来。现在回头看,对晶澳的三四季度猜想是有一些滑稽的。更多时候只是知其然不知其所以然。光伏企业的很多管理者都是很优秀很务实的管理者,也是行业十几年甚至几十年的老兵。我们应该抱有敬畏和谦虚,所处立场不同,选择自然也不同。

光伏行业大增长,很多问题会被掩盖,但认知的错误可能慢慢汇聚成收益的差距。

2,只信大V。拿了股票,心态就有所变化,说的话也有立场了。人都是一样的。很多回撤他可能有感触,但在承受范围内,所以就不说了,但你不一定受得住。

还是独立思考的好,有了认知有了利润那份满足感是抄作业体验不到的。

除了组件产业链,一直在储备光伏行业其他板块标的,看了有一段时间了,预期比较好的逆变器、玻璃、胶膜都已经涨了比较大的幅度了,有点下不去手。最近发现了一个有意思的标的:跟踪支架。

一信息

思路还不清晰,只列数据

1,2019年跟踪支架行业增幅为66%,2018年36%,2017年34%。

2,按照2019年数据,跟踪支架出货35GW左右,占比30%左右。

3,跟踪支架仍是国外垄断的行业,前十名内只有1家国内,中信博,中信博市场占有率不足5%。

4,跟踪支架毛利还可以,可以达到20%以上,高景气度情况下可以超过25%。

5,第一名NT市占率30%左右,成立时间不长,7/8年吧,快速成长到现有规模,2019超过10 GW。

6,跟踪支架有一定技术护城河,销售市场主要在欧美地区,所以对品牌和渠道有一定要求。销售渠道和组件有一定相似性。

二逻辑

1,跟踪支架有一定市场,且随着行业规模扩大,可能会保持较快增速。

2,跟踪支架国产替代趋势

3,市场规模和单瓦盈利可能稍逊于逆变器,但也可以成长为一个大类。

4,国内玩家还不多

三个股

粗略看,跟踪支架还是个不错的细分市场。个股不多,份额较大的就中信博,再就是意华股份。

中信博,次新,不喜欢拿新股,暂时作为对比股

意华股份,估值比较低,但管理层貌似有雷,放入观察池,先看看

另外:

晶澳能出多少货可能最后还是由产能说了算。目前数据产能会超过20GW,另外可以做一部分OEM。

晶澳的产能利用率还是很高的,目前看,今年又是满产满销的一年。

总结:晶澳的出货量大幅度超预期,会弥补毛利的下降。全年无论营收还是净利润都是大幅度超预期的。

展望明年,国内需求40+国外需求100-120,全年140-160GW。国外需求占比会超过70%。晶澳海外渠道行业顶尖,国外需求的暴增对晶澳有更大利好。而原材料硅料明年大概率回归正常。明年数据会比今年更好看。

晶澳目前市值330亿,肯定是大幅度低估的。

光伏股票其实很多,选股持股方法也很多。上半年光伏上涨的逻辑可能更多是估值修复,而下半年可能会更加关注预期成长。但无论怎么变化,业绩才是王道。

可以选择单吊龙头,稳健高增长。也可以选择优而美的股票,例如逆变器设备股。也可以选择坚守低估值,如我守组件。可能最后都有不错的收益。但决定最终收益的可能不是选股能力,而是屁股神功。

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