如何依靠基本面分析来帮我们进行个股选择? 

懂得基本面分析,起码少踩点雷。

基本面分析?

我的策略概括起来只有一句话:只要把握最关键的基本面信息,剩下的让市场帮助我们选择。 

最关键的信息是什么? 

在本人看来,最关键的信息是对行业趋势的把握。这里有两层意思,第一层,投资者需要把握这个行业到底前景如何;第二层,这个行业目前发展到哪个阶段。 

第一层比较好理解,就是分析行业的好快,比如现在谁都知道互联网高科技行业的前景比钢铁煤炭要好。

第二层的意思是投资者要清楚目前这个行业是出于概念出现初期,还是业绩兑现加速器,还是业绩平稳增长期。处于衰退期的行业就没必要浪费时间去关注了。

一般来说处于概念期的行业如果得到资金的认可往往会有一波爆炒,比如去年的精准医疗以及互联网金融等龙头板块。在这个阶段炒作基本靠大家的想象力,整个行业并没有实质的业绩产生。因此这就是个无法证伪的阶段,即你无法证明这个概念所讲的故事不可能实现。在无法证伪的阶段,只要有资金愿意炒作,这个概念题材就可以持续炒作下去。这也导致了在大牛市的背景下,精准医疗和互联网金融板块的疯狂炒作。

概念期炒作后往往会进入板块调整阶段,这时候资金不会轻举妄动。因为此时,这个行业将要接受各种小考,期中考直到最后的期末考。当时夸下的海口,许下的业绩承诺到底有没有希望做到,实际做的跟当时说的差距有多少,在这个阶段开始纷纷暴露。例如去年大量的并购重组时许下的业绩承诺在今年已经有越来越多案例不能实现了。在这个阶段主要是排雷阶段。等排雷进入尾声,行业的业绩开始逐渐显现,会进入第二波的业绩实现过程的炒作。

因此投资者要把握住行业的炒作阶段,掌握炒作的本质,到底炒的是故事还是业绩。如果是炒故事就看谁的故事性感,如果是炒业绩,就看业绩增长最快的标的。

总结下来,最关键的信息就是大致把握行业的第一层以及第二层信息。如果有能力有多余时间,可以尝试把握行业的产业链,尝试找到最佳的投资环节,当然这个性价比就不如前面了。 至于在产业链不同环节的标的公司之间进行横向的比较我就不赞成了,到这一步性价比就非常低了。

你可能花了大量时间对比分析了一个环节的20家公司,你也不一定能判断哪个标的最好,即使判断出最好的公司,很可能老大和老二也差不了多少,最终在股票市场上,行业最好的公司股票也不一定涨的好。

对于财报,我们只要能够获取最基本的信息就可以了,比如公司业务构成(主营业务)、利润大小、收入情况基本就够了。

基本面分析与选股策略

说说分析股票基本面的几个重要指标。首先是EPS英文全称EarningPer Share,中文译做做每股税后盈余又叫每股收益

公式如下:

EPS = 税后净利 / 总股本= 平均每一股完税之后还赚多少钱,它反映了公司的竞争力。

这个数值,要看最近5-10年的数据,越高越稳定越好。还要观察在外部环境不好的情况下公司受影响的程度来判断公司的竞争力。

第二个指标叫做ROE英文全称Return OnEquity,中文译作股东权益报酬率。

一家公司的ROE在15%以上,并且稳定就很不错了。需要注意的是,如果最近几年的数字变的很高,说明这是个不错的生意,有可能会引来竞争者哦。

我们还要注意看这家公司的负债是否过高,从下面的公式可以看出当负债越高,分母越小,ROE也就越高。而一家具有竞争优势的公司是不会背上长期的负债的。

公式如下:

ROE = 税后净利 / 净值(股东权益) ,股东权益 = 资产 – 负债

在金融业/保险业由于它们行业的原因,负债比例非常高,用ROE检测非常容易失真,这时就要用ROA来评估。

ROA英文全称Return OnAsset,中文译作资产报酬率,它反映了整体资产的获利能力

公式如下:

ROA = 税后净利 / 资产

最后一个指标可以帮助我们对目标股票的高低有一个直观的标准。它叫做PBR,英文全称Price/BookRatio,中文译作股价净值比。一般是以1为标准,小于1表示股票目前偏低,大于1表示股价偏高。

公式如下:

PBR = 每股价格 / 每股净值(净值/总股本)

然后我们还可以通过查看股东的持股数量与稳定性判断这家公司内部是否稳定,一般来说一家公司的人员变动越低,就越能说明这家公司不错。

每年上市公司都会分红,当我们拿到这笔钱后一定要再投入进去形成复利,复利策略的另一个关键点是不赔钱。所以我们选择标的时如果这家公司赔钱了,我们就要谨慎考虑了。而如果我们已经持有了怎么办呢,当然是找个相对高点抛出去。虽然这家公司有可能只是暂时的亏损,但我们没有必要冒这个风险。

那假如我们购买的股票最近正好赶上了一波行情涨了不少,要怎么操作呢?是继续持有还是见好就收,个人建议只要短期涨幅超过了5年的EPS就可以考虑分批抛售了。

当然为了减少风险,我们要多考虑几个标的,一般而言5-10个即可。等待复利的过程是一个苦闷的过程需要我们更加耐心因为我们要等待股价跌到一个合适的价位,而往往股价真的跌到了那个价位市场上往往又会变得悲观认为还会继续跌下去,这时我们必须下定决心,只要股票符合我们的选择标准,就可以大胆买进,不要管明天会是什么价位!

好了,知道了要掌握的核心信息,选择了合适的行业,那么剩下的事情就是选择合适的标的以及买卖点的选择了。这里就要依靠市场来帮我们进行判断了。

如何依靠市场帮我们进行选择? 

市场可以帮助我们选择正确的板块,正确的标的,并给出较为准确的买卖点(无论超短还是波段)。因为市场永远是对的,在市场面前我们永远是小学生,不可能毕业。即使你花了1年时间选择了一个非常好的标的,但是市场不认可股价也不会涨,买的太早埋伏一年,你会受不了。卖的太晚,利润折损大半,甚至亏损。所以,在埋头研究基本面的同时,抬头感受市场的呼吸。

如果你把研究财务报表,研究公司竞争力分析,产品销售状况,管理层能力的时间拿来感受市场,你的成功率将有显著提高。

只有基本面分析能力永远只能是瘸腿走路。

市场能够帮你选择正确的板块。当一个板块出现集体上涨行为时(标志就是大量个股大涨甚至涨停)就是你应该提高注意的时间,你应该仔细分析这个行业(搞清楚一层和二层即可),判断这个行业的持续性,到底是短期的刺激引起还是有长期利好行业的因素。你需要在最短的时间内做出判断(因为市场永远只会奖励最聪明、最勤奋的投资者)。如果结论是值得参与,你可以通过市场来帮助你选择最佳标的(既可以是龙头股,也可以是补涨股,取决于不同的阶段)。

板块整体启动的第一天,率先涨停的往往就是龙头,但也不绝对。龙头往往能够带领众多小弟一起冲锋。龙头确立了以后,小弟都要看龙头的脸色行事,龙头冲100步,小弟跟80步,最后龙头的涨幅会远远超过整个板块。

如同锂矿龙头天赐材料。这种市场行为难道不像江湖帮派推选大哥么?谁先扛到旗子谁就是帮派老大,老大走前面,小弟绝不敢超越。除非是有大级别行情的时刻,会出现2-3个带头大哥轮流冲锋的情况。

通过基本面分析出来的行业老大跟市场选取的带头大哥往往相差甚远,因为带头大哥不仅要看实力(暂且可认为基本面),还要看颜值(流通盘大小、历史股性甚至股票的名字等等),因此市场龙头的预判难度比较大,因为市场的口味随时在变,既然这样我们就不去预测了吧,及时跟随就好。

如果是做波段,最佳策略是反复操作龙头标的,通过最简单的趋势操作来确定买卖点,以及确定仓位大小。简单的趋势操作虽然不能让你产生暴利,但却能保你躲过4次“股灾”。 ​​​​

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