投资中最简单的事——什么行业易出长期牛股?

释放双眼,带上耳机,听听看~!

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2014年邱国鹭所写《投资中最简单的事》中的一些精彩观点

1. 什么行业易出长期牛股?

行业集中度持续提高的行业。(如家电行业)

2. 好公司的两个标准

它做的事情别人做不了,它做的事情自己可以重复做。

3. 为什么互联网金融不值得投资?(涉及到互联网的本质)

互联网的本质是“人生人”,优势在于能以极低的成本服务无数客户,规模效应体现在“人多”,二八现象不明显,典型的散户经济,得散户者得天下。银行业的本质则是“钱生钱”,规模效应体现在“钱多”,80%的业务来自20%的客户,得大户得天下。如日本的网络银行,12年,420万客户,600亿存款,人均1.5万,但一个传统银行的私人银行部,可以达到人均2000万存款,2万客户,4000亿存款。(2014年数据)

互联网“人生人”成功主要靠2条:1.网络效应,如买家多卖家就多,卖家多买家就多的淘宝网;2.用户体验。网络银行对这两条并不在行。

4. 逆向投资

逆向投资并非一味与市场作对,因为市场大多数时候是对的。

5. 不要迷信下一个伟大公司

2500家A股上市公司中,伟大的公司可能只有10家左右,如果可以找出来,就可以不重视估值,否则必须强调估值。

6. 投资三要素:估值、品质、时机

估值最易,品质较难,时机则只可意会不可言传。对于行业的认知,可以做一个填空题:得_____得天下。如基金业得人才者得天下等等。(个人不太赞同,如高端制造需要同时得精细化管理+规模才能得天下)

7. 投资理念与具体知识

投资比喻成一串项链,只有珠子没有线的是行业专家,但不是行业投资专家,只有线没有珠子的是投资学家,不是投资家。

8. 价值陷阱

价值投资最需要坚守,但是最害怕的是坚守了不该坚守的。价值陷阱有几类:1.被技术进步淘汰;2.赢家通吃行业的小公司;3.分散的、重资产的行业;4.行业景气顶点的周期股;5.会计欺诈公司

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