频繁交易,是赚运气的钱?

我可能有点悲观,特别是对于新的投资者,虽然我今天会跟你们分享我的投资逻辑,但很多错误,很多坎,如果不是自己真的掉进去,真的犯过一次错误,可能真的不知道这是个坎,这是个错误,无论我多么苦口婆心。

但不管怎样,我觉着还是有必要跟各位分享分享我的投资逻辑以及体系。希望可以帮助部分人。

先说下,昨天我真的没喝多,只是最近市值涨太多了,所以昨天文章稍微有点飘,但实际上我个人还是比较冷静的,毕竟市值这东西都是纸面财富,东财的过山车我坐了很多回。这次不知道是不是过山车,但这次确实比以往都猛,单天涨20万都有好几次。

为了阐述我的投资体系,我们有必要来研究研究这个市场上的所有投资者,把一轮市场上的投资者做一个分类:

1. 从熊市开始布局的长线投资者。赚公司成长的钱以及其他投资者的钱。

无论是指数基金还是优秀的公司,都是在熊市布局,高了坚决不追,且这类投资者有耐心,低估买入以后就一直持有,直到牛市。我们称这样的投资者为最聪明的投资者,他几乎不会亏,只要不犯买入乐视网、暴风集团、康美药业的错误。这样的投资者有自己的资金,且虽然熊市的时候可能会短暂亏损,但他们几乎也不用像很多私募基金、公募基金一样需要割肉一些股票,他们有的是耐心。

这种投资者,是猎鹰。有耐心,有格局,有资金,有知识体系,有投资逻辑,有自己的坚持。但这种投资者市场很少,真的不多,且需要很多年的磨练,需要有丰富的经验且要有一定的公司管理经验深知公司的运作逻辑,同时也有要一些宏观知识。总之,这种是最高级别的投资者。顶级私募里面很多这样的投资者,他们长期在看很多公司,去寻找那些在未来能够持续表现优秀的公司,能够持续成长,持续做的更好的公司。

2. 一直在这个市场的老投资者,但频繁交易赚运气的钱。

很多人,不识庐山真面目,只缘身在此山中。可能很多人炒股10年、20年,仍旧不知道炒股的真谛是什么。投资,最重要的是找到优秀的公司,长期持有。这跟你去线下开店,做生意,线下投资一些创业公司是一样的,最终你能不能赚到钱,最根本的核心一定是你投资的公司有没有价值,是不是够优秀

但有一类投资者,长期以来,最喜欢的是频繁短线交易,愣生生的把投资给做成了赌博。短线交易就是赌博,不用多说了。我看过很多微博上的一些大V,也看过很多雪球上的一些大V,还有公众号的一些神棍,每天预测市场短线走势,每天去打板,但永远不去看公司,不知道自己投资的标的是什么,从来都是情绪面。或许他们把投资当成了赌博,也是一种快乐吧,毕竟这个赌博,只要不是特别过分,不至于倾家荡产。所以大部分这样的投资者,很狡猾,会亏钱,但长期以来也没有亏太多钱,但就是一直不赚钱,每年都会从工作中、从家里拿一些钱来贴补股市。我们称这样的投资者为活雷锋。他们去看小道消息、内幕消息、K线、趋势、大V、MACD、金叉、银叉等等所有,但尾部就是不看公司的财报,不看公司的业务,不去做公司的分析。

3. 牛市初期嗅到牛市味道的投资者。赚后来投资者的钱。

这类投资者其实有很多,且相当一部分是属于资金比较大的投资者,一轮牛市的初期,他们基本上都可以感受到牛市的氛围。他们的鼻子很灵,总会赚一些钱。如果真的判断错了牛市,他们也会迅速斩仓,由于在牛市初期介入,即使不是牛市,也不会亏多少钱,但如果真的来了牛市,这类投资者也会很赚钱。

我身边有一些类似的投资者,他们就是这样。熊市的时候不投股票,也不看公司基本面,市场只要开始回暖,交易量刚开始暴涨的时候,这类投资者就回来了,一般他们都会炒作一些热点板块,比方说本次他们肯定会跟进一些芯片、科技、券商等等,买入以后就耐心持有,等市场有泡沫以后就迅速离开,让一些韭菜接盘以后他们赚钱就跑了。

4. 市场高位接盘的投资者。我们称这样的投资者为韭菜

为什么市场每一次牛市都要相隔个5-7年,原因很简单,因为一轮韭菜的生长周期需要5-7年的时间,上一次韭菜的记忆也需要5-7年才可以消化。

举个例子,2015年牛市顶峰进来的韭菜多是80后。而如果2020年或者2021年或者2022年有一次牛市,这次进来的韭菜就是90后。很简单,2021年的时候,90后就是25-31岁这个年纪,他们工作了快10年,有一定的积蓄,同时对于财富更为渴望,这个时候看到市场赚钱,受到身边的人鼓舞,自然耐不住定力来参与这个市场。

每个人都认为自己很聪明,从来没有人觉着自己会是那个最笨的那一个。自信满满的在大盘高点接盘,然后过个几个月以后就会在深夜哭泣,痛恨、后悔为什么自己要参与股市,多想自己从来没有接触过这个东西。

投资,其实是挺残酷的,挺反人性的。因为市场是这样的,越热的时候越会吸引很多人来这个市场,越会推动这个市场继续走高,然后走高就继续热,就继续推动,这种效应、趋势一旦起来以后,真的是狂欢。

所以,为什么大部分人亏损,是因为大部分投资都是在狂欢的时候进来的,他们没办法清醒。他们以为他们赚的是实力的钱,其实只是运气、别人的钱,所以他们一进来就感受到了亢奋,他们一进来就走进了一个巨大的井喷的漩涡中,等他们想出来的时候,可能已经晚了。

所以,你是什么样的投资者你必须要清楚。你什么时候进入这个市场,这个市场是什么样,你是在庐山识得庐山的真面目还是不认识真面目,你自己要有数。

保持清醒,保持独立思考,保持敬畏,保持耐心是必备的东西。这些需要很多年的积累,需要不断地学习,不断的去思考。我自己个人也是做了十多年以上才对很多东西有了深刻的认识。比方说马太效应,比方说强者恒强,比方说优秀的公司买入。

我老婆是我忠实的读者,今天她跟我说,你的文章我都不用看,你的投资体系闭着眼睛都知道,长期以来就那么几句话:低估的时候买,高了就不买,买好公司,长期持有,耐心拿着,不用杠杆。她真的比我都了解我自己,看来我没娶错老婆。

不过,说归说,但理论上,很多体系,很多想法,你知道,你听过,与你真正的理解,认识,相信,以及开始实施,这还有很多的路。

我们说几个最简单的知识点。

(1)寻找一个有着优秀管理层为股东服务的优秀公司,且在价格低估或者合理的的时候买入,并且长期持有 。怎么找这个优秀的公司?你要有怎样的知识体系才可以。实际上,这个知识体系需要了解的太过于多,以至于我说的这句话可能就是一句废话。知识体系,起码你要知道商业模式、主营业务护城河、并购业务的实质、过往的财报的每一个知识点、营收、毛利、成本、管理层、公司产品、公司财务、现金流等等等等。

(2)低估的时候买入。什么时候是低估的?你知道么,有数据支持么。

(3)高了就不买。什么样的叫高?贵州茅台一直都高,但一直都在创新高,从2015年牛市最高点到现在又翻了很多倍。

(4)长期持有。多久算长期,什么时候卖?怎么卖?从东财上了1000亿市值以后一直都有人问我什么时候卖,特别是早期跟我一起买东财的小伙伴,很多人已经下车了,但究竟什么时候卖。

(5)良好的情绪控制能力,在市场出现情绪面的时候重仓买入。什么是良好的情绪控制能力?股灾的时候所有人都恐慌的时候我怎么控制自己的情绪?熔断的时候,全市场跌停的时候我怎么控制自己的情绪能力。2月3日、4日的时候全市场都在卖的时候,我怎么控制自己的情绪能力?

(6)保持对市场的敬畏,市场一定是对的,如果觉着市场错了,请看第一句。我还不够保持对市场的敬畏么?都敬畏到尘埃里了,市场已经不止一次的教我做人了。

(7)稍微贵点或者有点泡沫也不要卖,优秀的公司长时间都会享受高估值。大幅盈利以后不卖我有多难受你知道么?我以前从没有赚这么多钱,我不止盈我多害怕这些钱没有了你知道么?

。。。。。。

你看,多难。听过很多道理,却依然过不好这一生。懂得很多投资经验,却依然不会投资。这实际上是投资最难的地方,你要参与,你要感受,要不断的总结,不断的思考,不断的修正你的体系,才可以找到适合你自己的投资方式

实际上,我的投资体系很简单,大道至简。可能对于很多新关注我的投资者,刚打算入市的投资者,确实很残忍。因为我现在几乎可能就不太会买了,该买的我都在2800点下面买完了,该布局的我早都布局完了,优秀的公司我也看完了,牛市鼎盛时期我只会卖,牛市初期我也都不太会买了。而现在,很多人问我,这个能买么,那个能买么,我真的有点不知道该怎么回答你。

你看,多难。

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