散户如何战胜机构?

释放双眼,带上耳机,听听看~!

       由于去年投资失败得太惨烈,今年年初至今,心里仍在不断咀嚼着失败。脑子里一直都有关于自己凭什么在股市里生存的想法,但始终模糊不成形状。今天下定决心,这些想法无论怎样粗糙不堪,也要大概写下来,这是写给自己的劝诫。写下来,就能明白自己的处境所在,就能给未来的自己以启迪。

  对市场交易的主体——各类机构而言,他们相对散户具备很多方面的绝对优势。

  一是信息优势。在狭义范围内,指的是第一时间掌握行业景气、上下游情况、公司经营变动的数据能力。在广义范围内,还包括获取重大隐秘信息的能力。

  有些人可能会对此嗤之以鼻,我只举两个小例子。第一个是2008年4万亿计划出台之前大概一个月,高盛就发布了相关消息,大盘因此暴涨,随后被有关部门辟谣,但最后的结果证明确有其事。第二个是去年领导在进口博览会上宣布开通科创板的计划,大家有兴趣的话可以去翻翻消息公布前几分钟创投板块的走势。

  二是分析优势。分析的结果就是决策的依据,如果你认为那些毕业于国内名牌大学的硕士、博士长期专注于某一行业的分析,最后他们得出的结论却不如你浮光掠影地看几篇新闻和对比几份研报得出的结论,那一定是你的错觉。

  三是团队和投入时间优势。恰如犯罪份子面对的,不是两三名执行任务的警察,而是站在他们背后的群体智慧和力量一样。单打独斗的散户在这个市场面对的也是那些以此为生,拿着高薪,承受着高压,每天投入十数个小时工作的团队。

  他们输出的是集体智慧碰撞和讨论的结果,论全面性和深度通常远远超过散户个人能力和思维缺陷。散户能做的无非是工作之余牺牲休息的时间,一个人坐在书桌前埋头研究分析。这是什么级别的对比?普通罪犯通常在案发后3天内就会落网,高智商情商又有一定运气的会拖延数月或数年之久,极少数天才罪犯也许永远不会被抓到。设想一下自己就是罪犯,你能做到哪一个程度,你会在第几天落网?认清形势,不要被个人投资者的传奇故事蒙了心!

  四是活动优势。和上面所说的情况一样,那些拿着工资的精英们,投资就是他们的工作,他们可以把大把的时间花在各类调研上面,可以去公司和高层面对面交流,也可以去生产现场观察,同行之间还有大量的交流,散户扪心自问自己能行吗?

  其实作为散户,我们处在一穷二白的境地,如果对此没有清醒的认识,你就永远是待割的韭菜,只是被收割时间不同而已。然而我们确实能看到资本市场上有些普通人生存得不错,排除幸存者偏差的影响,我们需要探讨一下这个市场里散户的生存优势何在。

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  散户拥有资金的成本优势

  想像一下你和机构在繁华的街区有两间门面房,租金相同,你和对手的区别只在于你是门面房的自有者,对手花了高昂的租金。在同样激烈的竞争条件下,对手要处心积虑地攒出下个月的租金,而你却不用。

  当大家都能盈利时无非就是谁赚得多而已,然而在大家营业部都亏损的情况,对手可能会因为交不起租金而搬走,你却无非是少赚了点租金。这是散户最大的优势,在这个优势下散户总能硬挺着“熬”过去。

  但我们往往滥用了这个优势,比如买错了对象,却在发生亏损时立刻装死,又比如滥用借贷和杠杆让这个优势荡然无存。

  享有仓位和持仓时间优势

  机构对现金和股票的配比有天然的劣势,在任何极端环境下都不能空仓和满仓,于是在牛市时还要持有一部分现金,熊市时为了维持仓位下限要抱团取暖。

  不仅如此,在单一股票上他们也有上限的限制,于是对于真正看好的股票他们无法买够,却要被迫把资金分散到别的股票上去,这就给了散户下面一个优势。

  散户可以完全不用管这些,牛市满仓持股上涨,熊市全部清仓出门旅游,活得潇潇洒洒。但这个优势也经常被不成熟的散户滥用,头脑一热瞬间满仓和空仓导致亏损被成倍放大。

  专注能力:把视野收缩到最小

  无论机构的研究能力有多强,但最后做出买卖决策的只会是少数一两个人,这少数的人由于天生智力、精力和时间的限制,再加上前述分散投资的做法,导致他们不自觉地会做出错误的决策。而我身边确实就有人长年只反复做同一只股票,心无旁鹜,对外界无动于衷。

  尽管做法看来极为低级,但由于对个股极为了解,所以总是能稳赚不赔,战绩超过绝大多数人。散户要是能把视野收缩到最小,只关注到自己熟悉的股票上,就能保证在市场上生存下去,而这招是机构永远无法使用的。

  机构投资者的业绩压力

  散户有业绩压力吗?没有!如果动用的是闲钱,买入的是有质地的股票,假如发生了亏损,哪怕是大幅亏损,只要就地卧倒,短则两年,长则三五年,等到牛市一来就能解套赚钱。你说投资收益率?对不起,大多数散户不在乎。

  机构则不然,自己能盈利还不够,还要跟大盘指数较劲,这仍然不够,因为还有业绩排名在等着他们。这一行排名太容易,完全以净值为准,就像学生成绩排名一样一目了然。这份压力是巨大的,在这样的压力下会导致机构的操作变形,长远的利益会被放在一旁转而追求短期利润,机构也在追涨杀跌就不足为奇了。那些没能守住自己的机构最终跌落到和散户同一个层面上。

  那么散户该怎样从这场游戏中幸存下来呢?我个人体会要尽量做到以下几点。

  第一是降低预期。降低了预期,你就收束了你的欲望,从而抛弃了一夜暴富的幻想,在行为上让你不去抄底逃顶,尤其是不花钱买贵的东西,不为美好的前景埋单。最重要的是,你的预期其实和最终收益没有必然联系,反而过高的预期是导致巨亏的根本原因。

  第二是拥有常识和耐心。从自己的生活经验出发,不听别人的吆喝和兜售,只买那些自己能够理解的东西,买那些自己长期跟踪后熟悉的东西,买那些绝对估值便宜的东西。低价,唯有低价才是散户真正的铠甲。

  第三是借势。我们没有进攻的能力,那就在防守上下功夫,像鳄鱼一样潜伏,只吃送到嘴边的肉。什么意思呢?就是没有机会的时候在绝大部分时间保持空仓,用更多的时间观察,在哀鸿遍野,满地金子的时候从容地进场捡起就好,然后在热烈的情绪中卖给那些求着想要筹码的人。这样的操作可能一年只要一回,或者数年才有一次,这足够了。要注意,我们是散户,不是也不可能成为投资家,我们更不必对标那些伟大的人,所以把那些伟大投资者的教诲和要求忘掉大部分吧,只执行那些普通人能做到的,至于更多更大的机会去留给真正的智者。我们只求捡起掉落在地上的果实即可。

  第四是保守和跟随。我说的保守不是普通的保守,是非常的保守,如果想更安全,做到极端的保守也未尝不可。如果沉下心来,你会发现资本市场上从来不缺机会,你的焦虑不过是来自于和别人昙花一现般灿烂收益的比较。保持非常保守的心态,你就可以在5倍市盈率时买到万科,7倍市盈率时买到格力,11倍市盈率时买到茅台了。想像一下,这样的大机会一辈子只要抓住一两回,你就发财了。至于那些根本看不懂的,随他去!与此同时,非常保守能让你不必承受太大的浮亏,能够以非常安稳的心态穿越熊市,活着迎来春天,持有股票时安心捂着跟随大势,不要动来动去,那种做法是猴子不是人。

  第五是平庸。把以上几点都做到了,我相信你在别人眼里是极其平庸的,但首先我们就是平庸的人,用平庸的思想匹配平庸的做法那叫知行合一;其次平庸让你保持不败,资本市场是真正的先求不败而后求胜的所在,不败才有机会。

  在这场资本市场极其残酷的博弈中,机构和散户其实是各有优势的。如果说机构的优势是攻防兼备,那么散户的优势只在防御上。

  做好防御就是守住我们真正的优势,散户真正亏损的原因不是相较于机构优势弱,而是散户主动放弃了自己的优势去进攻!当一名散兵游勇放弃了防守和隐蔽,身着布衣,端着大刀长矛冲上子弹横飞的战场,你说这不是送死是什么?

  最后我想说一些大家都耳熟能详的话,这此话是如此通俗易懂,却是我花费了巨大的代价才弄明白的:股市是进入门槛最低,成功门槛最高的行业。

  散户在其中面对的真正对手不是成千上万和自己一样的普通人,而是人类社会的顶级精英,你要做好身份定位。股票投资的结果只有两种,盈或者亏,没有第三种可能,不像其他任何职业一样无论如何付出了劳动至少还能收获报酬,还能养得起自己。在投资市场上,付出大量时间和心血最后把家当都亏光的数不胜数,因为主动去“理财”,结果财富全被人剃光了,一生心血付之东流,这有多惨痛?答应我,先做到不亏,行吗?(作者:尤发金)

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