大牛股的基因:垄断,低估,成长,缺一不可

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很多人买股票,为什么拿了7年甚至10年不赚钱?就是因为没有兼顾垄断,低估,成长。

很多人买股票,只买垄断。觉得价格贵点也没有关系。成长差一点也没有关系。所以回顾看来,10年前买大秦铁路,青岛啤酒的人,6年前买云南白药的人,到现在不怎么赚钱,勉强走赢通胀。因为这个三个股票都是强垄断,但是当年就缺乏成长性和低估值。尤其大秦铁路,虽然强垄断,低估值,但是缺乏成长性。青岛啤酒当年就是啤酒巨头,整体啤酒行业增长缓慢,龙头竞争格局稳定,一直30倍市盈率,很多人看好买入,这么多年也没赚什么钱。因为成长性很差的公司,虽然强垄断,但是市盈率30倍是高的。如果5倍市盈率,分红再投入,就不一样了。对比起来,为什么10年前买格力的人赚了30倍?因为格力符合低估,成长,垄断三大因素。利润一直年20%以上增长,10倍市盈率,强垄断寡头,干掉上下游,这些因素青岛啤酒,云南白药都不具备。

如果只买低估,成长,不垄断,也是很难持续的。很多弱护城河小公司成长几年,后面业绩大幅下滑。比如当年的很多服装公司。但是如果垄断,成长,不低估,也可能10年不赚钱。典型的就是1999年到2009年的可乐,微软,利润都10年三倍,都是强垄断,但是市盈率从60倍降低到15倍。10年横盘,就是因为缺乏低估。

纵观历史,所有10年维度的成功投资,几乎都符合3大特征。垄断,低估,成长。比如1988年巴菲特买的可乐,2003年的茅台。1988年的可乐,18倍市盈率,动态14倍。强垄断,利润有稳健增长。2003年的茅台,强垄断,利润增长每年20%以上,动态12倍市盈率。

有人说,你这个是后视镜,未来什么股票才是大牛股?

我看好的未来大牛股,恰恰是市场主流资金不看好的。市场主流资金看好的,茅台五粮液恒瑞海天爱尔,我都不看好。因为他们普遍有成长和强垄断,但是不具备低估的因素。只有2014年的茅台五粮液,才同时具备垄断,低估,成长的特征。当时低点买,现在恰恰赚了10倍。所以现在的茅台五浪液恒瑞等,是投资的中上选择,但不是上佳之选。上佳之选,一定是大行业的强势龙头(垄断),未来3年稳定的利润增长(年20%到30%),以及市场给予的普遍甚至极度低估(比如2019年报表市盈率5倍以下)

0 条回复 A文章作者 M管理员
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