可转债提前赎回的条件是什么呢?公司为啥要提前赎回呢?

今天的文章我们直接谈可转债的提前赎回

所谓可转债提前赎回,不是任何公司可转债都会出现的

而是可转债必须满足一定条件后,公司才有资格选择提前赎回或者不提前赎回。

这里请注意:即使满足了提前赎回的条件,公司也可以选择不提前赎回

比如前不久的联泰转债

那么可转债提前赎回的条件是什么呢?

一般分为两种情况:

一种是在本次发行的可转换公司债券转股期内,如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%);

另一种是当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,000万元时。

具体以什么价格赎回,还要看公司可转债发行时的条约约定

我们通常遇到的都是第一种情况

之所以今天要来说这个提前赎回是事情

是因为里面有一些非常重要的注意事项,如果不了解可能会遭遇本可以规避的大损失

前面说了,我们通常遇到的提前赎回是第一种情况,这种情况对应的往往是可转债正股出现了较大幅度的上涨。

那么,公司为啥要提前赎回呢?

当初发行可转债本质其实就是缺钱,伸手问股民借钱。

今天要提前赎回就意味着提前还钱,难道他们公司突然有钱了?

事实并非如此

公司启动提前赎回往往另有目的

因为提前赎回的价格,是有事先约定的,往往仅仅是比发行价高一点点,比如前不久刚公布提前赎回的万里转债,赎回价格仅有100.21元,比100元高了0.21元。

但公布提前赎回消息的前一天,万里转债二级市场交易价格是232元,这就意味着同一张可转债,虽然当时是232元的价格,但如果不进行转股或二级市场卖出,等到赎回日该张可转债将变成100.21元。

自然所有人都不傻,都不会让自己的资金眼睁睁地缩水,所以他们都会选择二级市场卖出或选择转股。

所以,倒逼所有可转债转股才是上市公司提前赎回的真正目的!

一旦可转债都转股了,那么上市公司到期也不用还钱了。

这就好比:“杨白劳”成功把“黄世仁”发展成了女婿股东,都是一家人了,钱就不用还了。

只有那些糊涂蛋,忘了转股或者不了解规则的个别人才会持有到提前赎回日。

那个时候公司也不在乎花点小钱付那0.21元的“利息”,为这些笨蛋买单。

由于可转债提前赎回会直接导致股民选择转股的情况,也就是扩大了流通股本,稀释了每股收益。

所以往往公布提前赎回可转债后,正股和可转债都会双双下跌。

比如万里转债,公布提前赎回后7天下跌45%。

振德转债公布提前赎回当天下跌11%。

但这点损失可能还不是最大,对那些超高正溢价的可转债,及时出局才是正道,如果还后知后觉死拿那才是最危险

还是以万里转债为例,虽然公布提前赎回后已经大跌,但该可转债目前溢价还是37%

也就是说万里转债持有者现在假如转股是要亏损37%的,唯有的策略是二级市场卖出可转债

假如你不卖出一直等到强制提前赎回日,那么每张债券只能兑付100.21元,这才是真正的大损失!

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