为什么游资都喜欢炒高价格高溢价率的双高可转债呢?

一,可转债是个什么东西?

它其实是一种债券:每张面值100元,买入一张可转债,相当于我们把钱借给上市公司,等到债券到期(一般是5-6年),上市公司还本付息,利息平均年化2%左右。

利率是真低到尘埃里了,可是没关系,因为它不仅仅是债券,还是可以转成股票的债券。

持有这种债券的人,有一个权利:能用手里的债券,转换成对应的上市公司的股票。

比如盛路转债,就能换成盛路股份的股票。

当我们理解转股这件事的时候,先要理解几个价格。

一个是可转债的价格,一般在面值100元附近波动;

一个是可转债对应正股的价格,就是我们最熟悉的股价;

一个是把债券转成股票的转股价,也可以理解成当我们转股之后,持有股票的成本价。

我们手里有1张盛路转债,每张面值是1000元。

如果我们想把它转换成正股  盛路通信(002446)  ,就得按照这只可转债的转股价(6.88)来转。

10张转债 × 转债价值100 ÷ 转股价每股6.88元,一共能转成约145股,现在盛路通信每股价格9.3,那么转股后的价值就是1350左右。

二,可转债怎么赚钱?

可转债的赚钱方式,有太多了,但是我最喜欢的,也是最保险的一种,就是等,等来一个牛市。

然后有两种可能:

1. 债券面值会长,我们可以直接卖掉可转债,就跟买卖股票一样的逻辑,低买高卖。

比如我以100块的价格买了100张的盛路转债,花了1万块钱,现在盛路转债每张的面值从100变成了134,那我每张赚了34块,一共赚了3400。

2. 牛市来了,股票的价格会涨起来,而可转债的转股价格是没变的,那我们就可以用比较低的转股价格,转换成股票,再卖出股票,盈利。

3. 打新债。以目前的这个可转债的行情,打正股质地不错的新债,大概率都是能赚钱的。

打新债,就意味着你持有这只可转债的成本是100元,只要他涨超100元,就有利润了。

其实一上市就低于100元也不要紧,我在行情比较差的时候打的新债,蓝盾转债,上市当天就破发,一度跌到90元,现在随着这波似牛非牛的行情,涨到了113.

写这一点,就是为了说明一件事,只要熬得住亏损,可转债就能迎来盈利。

当然一种情况例外。

买可转债或者打新的时候,还是要看好正股的情况,太垃圾的上市公司,也是有债券违约的风险的。

三,可转债如何保底?

我经常念叨的,就是喜欢做低风险投资,喜欢买可转债,非常重要的原因就是可转债有很强大保底能力。

我们来假设几种情况:

1.可转债的价格一跌再跌,股票市场熊的暗无天日,可转债的价格也都跌到100元以下。

但没关系,我们就死扛,一直到债券到期,拿上个五六年,只要这家上市公司没破产,还是要给我们还本付息的。

我们也没必要担心这五六年没有赚到钱,因为就按照我这种假设,90%的人都是在赔钱的,而我们还能赚到一点钱,烧高香好嘛!

2.股市平平无奇,但我们买的可转债对应的正股跌惨了,而一般转债的价格要随着正股的价格波动。

正股惨兮兮,意味着转债价格也涨不起来。

没关系,可转债还有个回售条款:如果上市公司的收盘价格,持续30个交易日,都低于转股价的70%,意味着我们只要转股,就会赔很多钱。

这时候,我们有权以100元+利息的价格,把可转债回售给公司。

这是我们的权利,可以行使,也可以不行使。如果上市公司没钱,想避免回售,那就得抓紧把股价给拉上来才行。

这两种最最糟糕的情况下,我们都还能保住本金,可转债够厉害了吧!

不过话说回来,这两种情况,我们作为小投资者不愿意看到,上市公司同样也不愿意看到。

为啥?

因为他们发债,一发就十个亿八个亿的,即使只有年华2%的利息,也不愿意还本付息呀。

他们更希望这样子:大家都积极的转股,转股之后,债主们纷纷变成了股东,钱不仅不用还了,还相当于变相增发了股票。

所以,在可转债这种东西上面,咱们和上市公司的愿望,一样一样的。

上市公司有一种方法,能帮助这种愿望得以实现。

就是下调转股价。

当某一只可转债对应的正股股价连续20个交易日里,有10个以上的交易日收盘价都低于转股价的85%,董事会就可以提出下调转股价了,然后通过股东大会表决,通过了就能下调转股价了。

下调转股价,可以表达出上市公司积极向上拉股价的态度,所以能给小投资者们一些信心,自然也就能拉一下转债价格了。

以上,你看了可能觉得:道理我都懂,可转债太适合我这种傻白甜投资了。

四、可是那么多转债,我买什么呢?

可转债很多的指标,很多数据,因为今天是写给入门人士看的,所以就分享最最简单的一种买法:

可转债的价格合适、安全就买。

具体方法是,在以下三个价格之下,都可以买。

1. 面值价

面值价就是100块。

只要在100块以下买入,坚定的持有,最差的情况是,债券到期,赚个年化2%左右的收益。

2. 回售价

回售价格稍微高一点,因为回售价一般是面值的100元+年度利息。

为什么说回售价是安全的呢?

因为如果正股跌的不行,到了回售标准(上市公司的收盘价格,持续30个交易日,都低于转股价的70%)的时候,我们是有权利把手里的可转债,以回售价格卖回给上市公司的。

那我们就能赚个回售价和面值价中间的差价。

3. 到期价

到期价就是面值+到期利息。

即使出现我所描述的最糟糕的投资画面,我们可以一直拿到期,这意味如果我们以到期价买入可转债,最后熬到期,一分钱不赚,也能一分钱不赔。

在这三个价格以下买入可转债,只要发行的上市公司正股质地过的去,不是超级垃圾那种的,都是既安全又可期的。

安全的意思是,只要长期持有,不赔;

可期只要遇上牛市,就能赚不少。

这是最傻瓜的一种选择可转债的方式。

五、当你通过这个傻瓜式方法,找到了想买的转债的时候,大概又有一个问题,就是怎么买。

很简单,分三步:

1. 准备好钱,长期不用的钱,因为如果短期亏损,而你又恰好用钱,那就只能让账户的亏损变成真正的亏损了,所以说,要准备好长期不用的钱,为等待盈利创造足够的时间。

2. 准备好股票账户,没有股票账户的去开一个就行,现在好多券商都能在线开户,不需要跑营业部啥的。

3. 在股票账户里输入你想买的可转债的代码,以及想买多少张,点击买入就行了。

这里购买方式,建议分散一些。假如你想买5万块的,可以买5-10只可转债。

分散购买,也就意味着分散风险。

基本就这样,其中可能还会涉及许多细枝末节,比如如何动态的调整仓位,如何看正股的基本面条件,还有如何根据可转债的发行书看可转债本身的优劣等等,以后再慢慢丰富吧。

转股溢价率是指可转债市价相对于其转换后价值的溢价水平。转股溢价率越低,则可转债的股性就越强,反之,股性就越弱。因此,溢价率作为可转债的股性指标,就像一个秤杆,撑的是债券的价值和转股的价值。

可转债首先是一种债券,相对于股票的风险是比较的低的,叠加未来可以转换股票的预期,因此可以成为“向下有底,向上不封顶”的双属性投资品种。正因具备双属性,才有可转债的价值往往要溢价转股价值,而这个而溢价就是他们之间的纽带,高溢价会引发的资金炒作,负溢价又会引来资金套利。接下来我们来聊聊当下游资炒作和机构套利这两种玩法。

游资炒作主要特征是:“双高品种”也就是高价格、高溢价,债券价格波动非常大,而正股并未有较大的涨幅,脱离正股的涨跌,都可以作为炒作。

为啥游资这么喜欢炒双高可转债呢?

有些人不知道什么叫双高可转债,简单解释一下,就是价格高,溢价率也高的可转债,给你个图,你感受一下,今天双高的可转债

为什么游资都喜欢炒价格高,溢价率也高双高可转债呢?

数据来自同花顺

这是今天溢价率超过100%的有7只可转债,其中5只属于双高可转债。

这5只分别是,横河转债,盛路转债,广电转债,模塑转债,蓝盾转债

其中2只是因为正股走势比较垃圾,导致溢价率上去了

这5只双高可转债统称妖债,今天可转债市场,甚至可以说今天整个A股,这5只可转债是最亮眼的仔

发个分时图,大家感受下

为什么游资都喜欢炒价格高,溢价率也高双高可转债呢?

数据来自集思录

盛路转债盘中最高涨幅61%

模塑转债盘中最高涨幅30%

横河转债盘中最高涨幅48%

蓝盾转债盘中最高涨幅64%

特发转债盘中最高涨幅19%

广电转债盘中最高涨幅28%

辣眼睛不?

像这种行情,不是机构干的,因为机构是不允许买这类的,基本上就是游资和中小散户干的

因为今年三四月份的时候,游资就爆炒过这些双高转债,那时候最有名的是泰晶转债,不知道还有没有人记得,不知道这只埋了多少人

别着急,我一会还会说泰晶转债

我大概总结可以下游资喜欢双高转债主要是因为以下几个原因

1,盘子小,剩余规模较少,容易控盘

2,这些转债的正股都有概念属性,就是这些正股的概念曾经火过或者还在火

3,凡是正儿八经的研究可转债的人都喜欢低价进,然后傻傻的等待130元以上价格卖出,不贪,有赚就行,一旦可转债从低位拉起来,这些专业投资者就慢慢卖出,游资容易当接盘侠

4,高价可转债拉起来,容易吸引一批喜欢追涨杀跌的投资者,越涨越兴奋,就容易忍不住弄几手,那游资就不愁没有接盘侠

以上,就是游资比较喜欢双高转债的原因。

那么为啥众多大V奉劝大家远离这些转债呢?

我们拿曾经比较著名的泰晶转债举例子

大家看下K线图

为什么游资都喜欢炒价格高,溢价率也高双高可转债呢?

数据来自宁稳网

5月6日收盘价是364.94,因为晚上发了强赎公告

第二天,也就是5月7日,因为泰晶转债属于上海可转债,开盘直接-30%触发熔断,不能进行买卖,直到下午14:57分开始交易,

最后三分钟时间,大量卖单不断挂出,泰晶转债的价格也快速下探至最低183元左右,跌幅扩大至50%左右。

从364.94到190.92,你自己算算!

为什么游资都喜欢炒价格高,溢价率也高双高可转债呢?

泰晶转债5月7日分时图

当时面对泰晶转债的强赎,投资者只有三个选择

1,等待上市公司的赎回,赎回价格是100元债价+0.4元的年利息,这样相比6日收盘价(364.94元)要亏损73%。

2,把可转债转成股票,根据转股价17.9元计算,转债票面价格(100元)/转股价格(17.9元)=转股后股票数量(5.59股),再用股票数量(5.59股)*当前股价(24.12元/股)=134元。也就是说,投资者将转债转换成对应的股票,价格却只有134.75元,一下子亏掉63%。

3,在市场上直接卖掉可转债,此时可以卖出,但亏损幅度同样高达47%。

那我们回过头来看,双高转债害怕不害怕?

这也就是很多人劝说,别碰双高可转债的原因。

我再说说的看法:

很简单也很直接

如果你有技术实力,也有硬件设备,同样也有时间精力,那这样的可转债真的就是送钱的,真的!

如果要技术没技术,要硬件没硬件,就只有时间,那我感觉还是算了吧!

技术实力:最起码做过短线,懂得看盘口,看联动,有严格买卖依据

硬件设备:最起码也得有两个屏的显示屏吧,正规的都是6屏显示

时间精力:最起码每天4个小时能坐在电脑旁吧!

好了,大家对号入座吧!

最后提醒:最重要的一条,如果做这些双高转债,千万别过夜!

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